锌合金市场震荡上行：供需博弈下的投资机会与风险分析

随然视觉设计 2025-05-22 05:39:29 7.2W+

【锌合金市场震荡上行：供需博弈下的投资机会与风险分析】

近期锌合金板块呈现震荡上行趋势，LME三个月期锌价格突破2500美元/吨关口，沪锌主力合约同步跟涨。本文将从基本面、技术面及资金流向三个维度解析当前市场动态。

一、供需格局主导价格走势
1. 供应端收紧信号明显：全球前五大锌矿企业Q2产量同比下降3.2%，秘鲁Antamina矿区罢工事件导致短期供应扰动。国内方面，云南地区限电政策影响当地15%的冶炼产能，社会库存周环比下降8,200吨至12.3万吨，创年内新低。
2. 需求端分化加剧：镀锌板行业开工率回升至68%（+4%），但压铸锌合金订单受出口拖累环比下降2.3%。值得注意的是，新能源领域用锌量同比增长37%，光伏支架用锌成为新增长点。

二、技术面呈现多头排列
日线级别形成\"上升三角形\"突破，MACD指标在零轴上方二次金叉。关键阻力位关注25600元/吨（沪锌主力），支撑位在24300元/吨附近。值得注意的是，当前RSI指标已达68，短期需警惕技术性回调风险。

三、资金博弈暗藏玄机
CFTC持仓报告显示，机构投资者净多头持仓增加12,342手，但产业资本套保盘同步增加。北向资金近一月增持锌业股份（000751.SZ）超2.3亿元，而融资余额增速放缓，反映市场分歧加大。

投资建议：
1. 短线投资者可关注24300-25600元/吨区间操作机会
2. 中线配置建议关注具备资源优势的龙头标的
3. 风险提示：需警惕美联储加息预期变化及国内基建投资不及预期的双重冲击

（注：本文数据截至2023年第三季度，具体操作需结合个人风险承受能力，建议咨询专业投资顾问。）